채권 투자 전략

채권 투자 전략에는 시장 상황, 금리 변동, 개인 투자 목적 등에 따라 달라질 수 있습니다.

일반적으로 경기 상승기에는 위험 자산 비중을 늘리고 채권 비중을 줄이며 경기 침체기에는 채권 비중을 늘리고 위험 자산 비중을 줄입니다. 

다만 투자는 경제 상황, 금리 변화, 투자 목표를 종합적으로 고려해 스스로 판단하여 투자해야 합니다.

채권 투자 전략

1. 채권 투자 시 고려 사항

 

* 금리 변동

채권 금리와 가격은 반비례 관계를 가집니다.

금리가 상승하면 채권 가격이 하락하고 금리가 하락하면 채권 가격이 상승합니다.

따라서 금리 상승 시에는 단기 채권을 보유하여 가격 변동 리스크를 줄일 수 있으며 

금리 하락 시에는 장기 채권을 보유하여 금리 하락을 방어하여 자본 차익을 노릴 수 있습니다.

 

* 신용등급

안전한 투자를 위해 AA 등급 이상의 채권을 선택하는 것을 권장합니다.

신용 등급이 낮을 수록 수익률은 높아지지만 그만큼 위험도 증가합니다  (부도 위험 등)

 

* 채권 종류

국채는 안전성은 높지만 수익률이 낮습니다.

회사채는 신용 위험이 있지만 국채보다 더 높은 수익률을 제공합니다.

 

* 일반적인 시장 상황에 다른 전략

경기 상승기에는 주식 및 위험 자산 비중을 늘리고 채권 비중을 줄이는 것이 유리합니다.

경기 둔화기에는 채권 비중을 늘리고 장기 채권을 보유하여 금리 하락으로 인한 위험을 시세 차익으로 상쇄시킬 수 있습니다.

 

* 채권 투자 방법

장외채권을 증권사를 통하여 직접 구매할 수도 있습니다.

채권 ETF는 소액으로 투자가 가능하며 펀드보다 수수료가 저렴합니다

채권형 펀드는 전문가가 운용하며 개별 채권보다 신용 위험을 분산할 수 있다. ETF보다 수수료가 비쌉니다.

더불어 채권형 펀드이기 때문에 채권과 다르게 매매차익에 대한 15.4% 이자 소득세가 부과됩니다.

일반적으로 해외 채권 등에 투자할 때 채권형 펀드를 고려하는 것이 좋습니다.

 

2. 원금 회수 기간과 듀레이션에 따른 전략

원금회수 기간은 채권의 이자와 원금 상환을 통해 투자자가 우너금을 회수하는데 걸리는 평균 시간을 말합니다.

듀레이션은 채권의 금리 변동에 대한 민감도를 나타내는 지표로 금리가 변동할 때 채권 가격이 얼마나 변동할지 측정합니다.

듀레이션이 길수록 금리 변화에 민감하며 듀레이션이 짧을 수록 금리 변화의 영향을 덜 받습니다.

 

듀레이션이 긴 채권은 금리가 상승하면 가격 하락폭이 커지고 금리가 하락하면 가격 상승폭이 커진다.

듀레이션이 긴 채권은 장기 투자에 적합하고 금리 하락시 자본 차익을 극대화할 수 있다.

반면 듀레이션이 짧은 채권은  금리 변동의 영향을 덜 받습니다. 따라서 금리 상승시에는 가격 변동 리스크를 줄이는데 유리합니다.

 

 

3. 채권 비중 조절 전략

채권은 안정적인 수익과 위험 분산 효과를 제공합니다.

주식 등 위험 자산과 반대로 움직이는 경우가 많아서 포트폴리오 균형을 유지하는데 도움을 줍니다.

금리 변화와 경기 흐름에 따라 비중을 조절함으로써 리스크를 최소화하고 수익을 극대화할 수 있습니다.

 

금리가 상승하면 채권 가격이 하락하여 채권 투자 수익률이 감소할 수 있습니다.

금리가 하락하면 채권 가격이 상승하여 자본 차익을 얻을 가능성이 증가할 수 있습니다.

 

4. 위험 자산과 채권 비중의 비교

위험 자산과 채권은 서로 상호 보완적인 역할을 할 수 있습니다.

이를 통해 안정성과 수익성을 균형있게 유지하는데 도와줄 수 있습니다.

 

위험자산에는 주식, 부동산 등이 해당합니다.

일반적으로 위험 자산은 리스크, 수익률 변동성이 높으며 경기 성장기에  수익률이 더 좋습니다.

경기 확장기와 경제 성장 시기에는 높은 수익률을 기대할 수 있지만 변동성이 크고 손실 가능성도 높습니다.

 

반면에 채권은 위험 자산에 비해 리스크, 수익률 변동성이 낮으며 이자수익과 만기 시 원금을 회수하기 때문에 경제 침체기나 안정기에 활용하면 더 좋습니다.

따라서 경제 성장하고 금리가 상승하는 시기에는 기업 실적이 개선되거나 주식 시장이 상승이 예상되므로 위험 자산 비중을 확대하여 높은 수익률을 추구할 수 이습니다. 이 시기에는 금리 상승으로 채권 가격이 하락하므로 채권 가격 하락 위험을 줄이기 위해 단기 채권을 중심으로 조절하거나 채권의 비중을 줄이는 것이 좋습니다.

경기 둔화 및 금리 하락기에는 경제 활동이 위축되어 위험 자산 시자이 하락할 가능성이 높습니다. 그러므로 위험 자산 비중을 축소하여 주식, 부동산 등의 위험자산에 의한 변동성으로 인한 손실을 방지하는게 좋습니다.
반면 금리 하락으로 인해 채권 가격이 상승하므로 채권 비중 확대를 하거나 장기 개춴을 포함하여 안정성과 자본 차익을 추구할 수 있습니다.

따라서 상황에 맞게 스스로 비중을 판단해야 합니다.